Nyheter
• Kina: PBOC behöll som väntat sina styrräntor oförändrade.
• Japan: Konsumentinflationen i augusti var 3,0% y/y (väntat 2,9%).
• Australien: Landets centralbank uttryckte i protokollet från det senaste räntemötet att man ansåg att styrräntan närmade sig ”normala” nivåer och att man avsåg att fortsätta höja räntan de kommande månaderna i steg om 25 eller 50 räntepunkter.

Inför dagen och veckan
Riksbanken lämnar räntebesked. Vi (och många andra) räknar med en höjning på 75 räntepunkter till 1,50 procent – även om en större höjning inte kan uteslutas. Riksbanken lär också lyfta räntebanan och indikera en högre slutpunkt än tidigare samt avsluta återinvesteringarna från och med fjärde kvartalet.
Den amerikanska tioåriga statsobligationsräntan har sedan svensk stängning inte rört sig nämnvärt utan ligger kvar strax under 3,50%. S&P500 steg under gårdagen och uppgången fortsatte i Asien under natten där börserna är upp i genomsnitt några tiondelar. Aktievolatilitetsindex fortsätter att ligga kvar på anmärkningsvärt låga nivåer. Inga tydliga drivkrafter i en mestadels lugn marknad som utanför Sveriges gränser mest väntar på räntebeskedet från Fed i morgon.
För svenska räntor och kronan står givetvis Riksbankens räntebesked klockan 09.30 i fokus. Marknaden prissätter både 75 och 100 punkters höjning med 50 procents sannolikhet. Ett mjukare besked än väntat bör givetvis initialt få korta svenska räntor att falla och kronan att försvagas, men lättnaden kan visa sig kortvarig. Riksbanken, liksom andra centralbanker, jagar inflationen och avgör inte själva kraften och hastigheten i åtstramningen, utan det gör den underliggande, nu pågående inflationsutvecklingen. Lägre marknadsräntor idag kan därför betyda behov av högre räntor i en nära framtid. Kronans känslighet mot dagens besked är också oklar. Visserligen borde kronan stärkas på ett stramt besked, men stora räntehöjningar skapar också risker bostadsmarknaden vilket kan hålla kronan svag. Vidare tycks kronan också den senaste tiden styras främst av global risk-aversion kopplad till börsutvecklingen som har mer med Fed än med Riksbanken att göra.

Dagens graf: Riksbanken släpar än så länge efter andra centralbanker i höjningscykeln

Det senaste från Nordea Research